在1927年大革命失败后，全国革命形势陷入极度严峻的白色恐怖之中，国民党反动派大肆捕杀共产党员和革命进步群众，各地党组织遭到严重破坏，工农运动被迫转入低潮。为彻底扭转革命颓势，中国共产党接连发动多次武装起义，以武装斗争反抗国民党的独裁统治，探索符合中国国情的革命道路。在这一历史背景下，地处湘鄂赣三省交界的湖南平江，凭借复杂的山地地形、深厚的工农革命基础，成为土地革命战争初期重要的革命策源地。当地长期遭受官僚军阀、地主豪绅的双重压迫，百姓生活困苦，工农反抗意识强烈，大革命时期平江的工农运动就开展得如火如荼，为后续武装起义的爆发积蓄了深厚的群众力量，也为共产党人开展革命工作提供了有利条件。
1928年，国内军阀混战不断，湖南政局动荡，国民党独立第五师奉命驻守平江地区，承担所谓“清乡剿共”的任务。这支队伍中，早已渗透了大批进步革命力量，彭德怀、滕代远、黄公略等革命志士潜伏军中，秘密开展党的工作。彭德怀时任独立第五师第一团团长，思想进步、体恤士兵，深切痛恨国民党的反动暴政，早已坚定投身革命的信念。在他的带动和掩护下，部队内部秘密建立党组织，持续向基层士兵宣传反帝反封建的革命思想，团结广大受尽压迫、薪饷被克扣的底层士兵，不断壮大军中革命力量。与此同时，中共湘鄂赣边特委积极与部队党组织对接，统筹地方工农武装与军队力量，为武装起义的筹备工作奠定了坚实的组织基础。
随着革命形势的发展，起义的爆发迎来了直接契机。1928年7月，国民党当局察觉独立第五师内部存在共产党活动，随即展开严密清查，大肆搜捕军中革命党员，黄公略等多名进步军官的革命身份面临暴露风险，军中地下党组织随时可能遭受毁灭性打击。危急关头，滕代远火速抵达平江，与彭德怀秘密召开紧急会议，全面分析当下局势，一致决定放弃隐蔽待机计划，提前发动武装起义，以武装暴动冲破敌人的围剿迫害。经过连夜周密部署，起义团队明确作战分工，制定了攻占平江县城、解除反动武装、发动群众闹革命的完整计划，一场震惊湘鄂赣的武装起义蓄势待发。
1928年7月22日，平江起义正式爆发。彭德怀率领独立第五师第一团全体起义官兵，以迅雷不及掩耳之势向平江县城发起进攻。起义士兵早已饱受反动军阀的压榨，革命热情高涨，作战意志坚定，部队行动迅速、纪律严明，精准打击城内国民党军警、县府官僚和反动团防武装。整场战斗进展极为顺利，起义军仅用数小时就彻底肃清了平江县城内的全部反动势力，成功占领县城，解救了大批被关押的革命群众和共产党员，终结了当地反动势力的残暴统治。次日，黄公略率领的随营学校学员武装、贺国中率领的后方驻军也先后抵达平江，与主力部队胜利会师，起义武装力量得到进一步壮大。
起义成功后，革命队伍迅速开展建政建军工作，正式宣布成立中国工农红军第五军，由彭德怀担任军长，滕代远担任党代表，搭建起完整的红军指挥体系，这也是湘鄂赣边区第一支正规的红军主力部队。同时，苏维埃革命政权在平江正式建立，党组织随即在全县推行革命新政，废除苛捐杂税、开展打土豪分田地运动，坚决打击欺压百姓的地主劣绅，彻底唤醒了平江及周边地区的工农革命热情，广大贫苦百姓纷纷拥护红军、投身革命，湘鄂赣边区的革命形势迎来全新局面。
平江起义的巨大胜利，极大震动了国民党反动当局，敌人迅速调集重兵合围平江，对新生的红色政权和红军部队展开疯狂围剿。面对数倍于己的敌军和恶劣的斗争环境，红五军将士不畏强敌、顽强奋战，依托平江复杂的山地地形与敌军展开周旋阻击。但由于敌我兵力装备差距悬殊，部队成立不久、缺乏成熟的作战经验，难以长期固守县城，为保存革命有生力量，彭德怀、滕代远果断带领主力部队主动撤出平江县城，向湘鄂赣边界的山区转移，转入游击作战模式。在艰苦的转战过程中，红军一边粉碎敌人的多次围剿进攻，一边深入周边乡村发动群众、扩充队伍、建设基层党组织，逐步开辟出横跨湘鄂赣三省边界的革命根据地。
为寻求更广阔的革命发展空间、对接主力革命力量，1928年12月，彭德怀、滕代远率领红五军主力冲破重重封锁，奔赴井冈山革命根据地，与毛泽东、朱德领导的红四军胜利会师，极大增强了井冈山革命根据地的武装力量，为井冈山根据地的巩固和发展注入了全新活力。而黄公略则率领部分红军留守湘鄂赣边区，继续坚持游击战争，持续发展地方革命武装，深耕根据地建设，最终逐步发展形成了稳固的湘鄂赣革命根据地，成为土地革命时期全国重要的红色革命根据地之一。
纵观历史，平江起义是土地革命战争初期继南昌起义、秋收起义、广州起义之后又一次具有里程碑意义的重要武装起义。这场起义诞生了红五军这支精锐的红军主力，锻造了一大批优秀的无产阶级革命将领，积累了山区游击战争和边区根据地建设的宝贵经验。它不仅沉重打击了国民党反动派在湘鄂赣地区的反动统治，点燃了湘鄂赣三省边区的革命星火，唤醒了千万底层民众的革命觉悟，更有力衔接和支援了井冈山革命斗争，为中国工农红军的发展壮大、农村包围城市革命道路的探索推进，奠定了重要的军事基础和群众基础，在中国人民革命史上留下了光辉不朽的篇章。
